凌翰物流市場(chǎng)期待已久的“人民幣QFII”及“港股ETF”終于得到國(guó)家層面的明確，這意味著內(nèi)地與香港的資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放即將拉開(kāi)帷幕。

 

　　國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)昨日在香港舉行的國(guó)家“十二五”規(guī)劃與兩地經(jīng)貿(mào)金融合作發(fā)展論壇上，宣布了中央政府支持香港發(fā)展的一系列政策措施，其中“允許以人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者方式(RQFII)投資境內(nèi)證券市場(chǎng)，起步金額為200億元"及"在內(nèi)地推出港股組合ETF”最為市場(chǎng)關(guān)注。

 

　　分析人士認(rèn)為，隨著人民幣國(guó)際化的向前推進(jìn)，香港的投資者即將可以用人民幣投資A股，而內(nèi)地的投資者也將增加一個(gè)配置港股資產(chǎn)的渠道。

 

　　除了放開(kāi)證券市場(chǎng)的人民幣回流，產(chǎn)業(yè)層面的人民幣回流口子也被打開(kāi)。

 

　　昨日宣布的“挺港”政策措施中，還包括支持境外企業(yè)(包括香港企業(yè))使用人民幣赴內(nèi)地直接投資，增加赴香港發(fā)行人民幣債券的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)主體，允許境內(nèi)企業(yè)赴香港發(fā)行人民幣債券，穩(wěn)步擴(kuò)大境內(nèi)機(jī)構(gòu)赴香港發(fā)行人民幣債券的規(guī)模。

 

　　事實(shí)上，為支持香港特別行政區(qū)發(fā)展經(jīng)濟(jì)、改善民生，確�！笆�二五”規(guī)劃綱要關(guān)于保持香港長(zhǎng)期繁榮穩(wěn)定的各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)落到實(shí)處，中央給香港送了一個(gè)涉及經(jīng)貿(mào)、金融、民生和社會(huì)事業(yè)、旅游、粵港合作等六方面的“大紅包”。

 

　　其中引起市場(chǎng)關(guān)注的金融方面的政策措施達(dá)十一項(xiàng)之多，除了"人民幣QFII"和"港股ETF"，還包括繼續(xù)支持內(nèi)地企業(yè)到香港上市、允許內(nèi)地港資法人銀行參與共同基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、支持港資銀行加快在廣東省內(nèi)以異地支行形式合理布點(diǎn)均衡布局、支持香港的保險(xiǎn)公司設(shè)立營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)或通過(guò)參股的方式進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)、將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到全國(guó)、開(kāi)展外資銀行以人民幣增資試點(diǎn)、繼續(xù)推動(dòng)三類(lèi)境外機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)試點(diǎn)工作以及鼓勵(lì)香港創(chuàng)新發(fā)展離岸人民幣金融產(chǎn)品等。

 

　　中央的新政策安排讓香港金融界歡欣鼓舞。受訪(fǎng)的人士普遍認(rèn)為，一系列措施將給香港的金融業(yè)帶來(lái)巨大商機(jī)，人民幣在內(nèi)地與香港之間雙向流通機(jī)制初步形成后，香港的離岸人民幣業(yè)務(wù)將取得重大發(fā)展。

 

　　

　　在此背景下，人民幣升值預(yù)期成為當(dāng)前境外投資者持有人民幣的唯一理由。5500億元的人民幣資金急盼更多投資出路。

 

　　眼下，盡管RQFII的入選門(mén)檻及具體投資方向仍有待進(jìn)一步明確，但中央的表態(tài)無(wú)疑給香港持有人民幣的投資者吃下定心丸，也給內(nèi)地投資者帶來(lái)"將有活水來(lái)"的無(wú)限憧憬。

 

　　從當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)看，A股的整體估值比港股高，但境外投資者偏愛(ài)的金融、鋼鐵、基建股等，其A股的估值卻普遍低于H股。

 

　　截至周三收盤(pán)，共有12只同時(shí)在兩地上市的A+H股的AH股價(jià)處于倒掛狀態(tài)，以居首的中國(guó)平安為例，A股價(jià)格較H股便宜了31%；此外，農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)太保、海螺水泥、中國(guó)人壽、招商銀行的AH倒掛率，也在14%至19%之間。

　　人民幣國(guó)際化再下一城

　　用港交所總裁李小加的話(huà)來(lái)說(shuō)，RQFII的放行將促進(jìn)人民幣回流渠道的建立，人民幣國(guó)際化即將迎來(lái)“擴(kuò)容與擴(kuò)量”并行的全面提速。

 

　　李小加曾經(jīng)指出，在人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中，上海到襄樊物流“要先走三小步，再走兩大步”。三小步包括內(nèi)地逐步放行人民幣外出、容許人民幣在海外流通，以及開(kāi)通渠道安排人民幣回流內(nèi)地。目前，人民幣國(guó)際化已進(jìn)行至第三步。

 

　　李小加用“起錨”來(lái)表達(dá)對(duì)“兩大步”的期待，而所謂“兩大步”就是指“擴(kuò)容及擴(kuò)量”，即要發(fā)展人民幣產(chǎn)品，讓市場(chǎng)有空間使用人民幣，繼而令人民幣流通規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。

 

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究所所長(zhǎng)郭田勇指出，回流機(jī)制的建立是推進(jìn)人民幣國(guó)際化的關(guān)鍵性一步，因?yàn)橹挥辛魍ú拍鼙３秩嗣駧诺奈�引力，使境外投資者更愿意持有人民幣，也只有這樣，人民幣才能走得更遠(yuǎn)。

 

國(guó)家民航局已正式批復(fù)海南瓊海博鰲機(jī)場(chǎng)場(chǎng)址，上海到襄樊物流同意將中原4場(chǎng)址作為博鰲機(jī)場(chǎng)推薦場(chǎng)址。消息傳來(lái)，瓊海市民群眾無(wú)不歡呼雀躍，為博鰲機(jī)場(chǎng)的定址和進(jìn)入建設(shè)階段拍手稱(chēng)好。